Monografia jest pierwszą publikacją kompleksowo omawiającą problematykę prowadzenia oferty publicznej (w tym IPO), zasad sporządzania i zatwierdzania prospektów emisyjnych oraz dopuszczania i wprowadzania akcji do obrotu na rynku regulowanym. Tematyka publikacji skupia się wokół kompetencji nadzorczych Komisji Nadzoru Finansowego w tym procesie, a także roli GPW i KDPW tworzących infrastrukturę rynku. Jest to również pierwsze monograficzne opracowanie, w którym omówiono przepisy rozporządzenia 1129/2017, które od 21.7.2019 r. będzie podstawową regulacją w zakresie ofert publicznych instrumentów finansowych, bezpośrednio stosowaną w Polsce. Poruszana problematyka została przedstawiona nie tylko z uwzględnieniem aspektów teoretycznych, w szczególności w obszarze prawa administracyjnego i prawa cywilnego, ale zawiera liczne uwagi praktyczne, sformułowane w oparciu o doświadczenie autorki w tym obszarze.

Nadal trzymacie swoje pieniądze w banku? Jeśli tak, to już wiecie, że pieniędzy z odsetek nie wystarczy nawet na wykwintny posiłek dla całej rodziny. Przekonał się o tym na własnej skórze również Christian Thiel, a później zwrócił się w stronę giełdy. Jako psycholog-konsultant teraz już wie, jak radzić sobie z akcjami nawet takimi, które budzą lęk. W zabawny sposób opowiada, dlaczego inwestorzy tak często stawiają na złego konia i w jaki sposób mogą uniknąć fatalnych błędów w myśleniu. Jego wycieczka po świecie finansów i popełnianych w nim błędach sprawiła, że poznał wszelkiego rodzaju inwestorów. Jego cel to znalezienie najlepszych akcji na świecie – i co wydaje się całkiem niewiarygodne, znalazł je i pobił indeks. Jego sukces sprawia, że każdy doradca bankowy staje się zbędny! Usiądźcie wygodnie, czytajcie, uśmiechajcie się i cieszcie się chwilami olśnienia. W końcu inwestowanie pieniędzy nie jest już takie trudne!

Uprawnienia organizacyjne obligatariuszy mają kluczowe znaczenie dla nadzoru nad kondycją finansową emitenta oraz pozasądowej restrukturyzacji zobowiązań z obligacji w przypadku pogarszającej się sytuacji emitenta. W praktyce pozasądowa restrukturyzacja zobowiązań z obligacji często przejawia wiele przewag wobec sformalizowanych, sądowych postępowań restrukturyzacyjno-upadłościowych - władze spółki zachowują kontrolę nad jej przebiegiem, minimalizowany jest jej negatywny wpływ na działalność operacyjną emitenta oraz jego reputację. W konsekwencji pozasądowa restrukturyzacja zobowiązań z obligacji może być wszczynana odpowiednio wcześnie, co zwiększa prawdopodobieństwa jej sukcesu. Niniejsza książka jest pierwszą w polskiej doktrynie próbą kompleksowej i pogłębionej analizy wszystkich organizacyjnych stosunków prawnych obligatariuszy. Centralną instytucją poddaną analizie jest oczywiście zgromadzenie obligatariuszy oraz jego kompetencja do zmiany warunków emisji obligacji na mocy uchwały powziętej większością głosów. Jednak kompetencje zgromadzenia obligatariuszy i uprawnienia obligatariuszy w ramach tego zgromadzenia należało osadzić w perspektywie całego systemu uprawnień organizacyjnych obligatariuszy oraz problematyki pozasądowej restrukturyzacji zobowiązań z obligacji. Opracowanie to może być interesujące i pomocne nie tylko dla prawników stosujących prawo gospodarcze na co dzień – sędziów, adwokatów, radców prawnych, czy notariuszy – ale także dla wszystkich profesjonalistów związanych z rynkiem kapitałowym: władz emitentów obligacji, zarządzających funduszami inwestycyjnymi czy po prostu inwestorów.

Niniejsza publikacja poświęcona jest instytucjom prawnym, które prowadzą do oddzielenia zakresu oddziaływania akcjonariusza na sprawy spółki od jego zaangażowania kapitałowego – mechanizmom zwiększającym kontrolę. Jest to fundamentalne, zarówno z punktu widzenia doktryny prawa, jak i praktyki, zagadnienie współczesnego ładu korporacyjnego, związane z granicami swobody kształtowania statutu spółki akcyjnej w kontekście tworzenia struktury praw udziałowych. Publikacja dostarcza kompleksowej analizy mechanizmów zwiększających kontrolę, nie tylko na płaszczyźnie dogmatycznej, ekonomicznej i porównawczej, ale także w ujęciu empirycznym – zawiera wyniki przeprowadzonych przez autora empirycznych analiz statutów wszystkich spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Prowadzone rozważania, przy wykorzystaniu szerokiego spektrum metod badawczych, szczegółowo przedstawiają występujące w obrocie konstrukcje, a także opisują dopuszczalny zakres ustanawiania mechanizmów zwiększających kontrolę w polskim prawie. Podstawowym rozwiązaniem jest oparcie uprawnień korporacyjnych akcjonariuszy na modelu jedna akcja – jeden głos, zakładającym ścisłe powiązanie możliwości oddziaływania na sprawy spółki od liczby posiadanych przez każdego z akcjonariuszy akcji, niemniej systemy prawne przewidują szerokie spektrum odstępstw od tego modelu. Także polskie prawo spółek dopuszcza wprowadzenie konstrukcji zaburzających proporcjonalność pomiędzy udziałem kapitałowym a prawami korporacyjnymi, które mogą przybrać postać akcji uprzywilejowanych, uprawnień osobistych (art. 354 KSH), ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu (art. 411 § 3 KSH), czy też szczególnych uprawnień państwa w spółkach o strategicznym znaczeniu (tzw. „złote akcje”). Poszczególnym mechanizmom zwiększającym kontrolę poświęcono w polskiej literaturze wiele opracowań dogmatycznych, brak jest jednak kompleksowego omówienia tej problematyki, zawierającego systemowe spojrzenie na ogół tych instytucji. W pracy przedstawiono tego rodzaju szerokie ujęcie.

Monografia poświęcona jest zagadnieniu dyferencjacji spółki publicznej i spółki akcyjnej w wymiarze typologicznym. Główny nurt analizy został ukierunkowany na elementy różnicujące obie te instytucje w trzech podstawowych płaszczyznach badawczych, odpowiadających poszczególnym zespołom znamion charakterystycznych dla stosunków prawnych związanych ze spółką publiczną. „Z tej racji iż, na wyodrębnienie spółki publicznej, jako szczególnego rodzaju spółki akcyjnej, wpływa określony zamysł prawodawcy – ściśle związany z całą architekturą współczesnego ryku kapitałowego – ważnym obszarem pracy jest doskonale przybliżona przez Autora monografii korelacja pomiędzy regulacjami konstytuującymi i pozwalającymi funkcjonować spółce akcyjnej – a regulacjami lex specialis, jakie wyróżniają typ wyspecjalizowany tej spółki – tj. przywoływaną spółkę publiczną (…)” Prof. nadzw. dr hab. Piotr Zapadka

Szczególne miejsce w procesie racjonalizacji decyzji na rynku kapitałowym ma analiza fundamentalna, polegająca na badaniu fundamentów działalności przedsiębiorstwa, zarówno w aspekcie finansowym, jak i niefinansowym. Analiza fundamentalna opiera się na założeniu, iż ceny walorów na giełdzie, powinny kształtować się adekwatnie do jej wskazań. Z tego też powodu wszystkie procedury analizy fundamentalnej, podporządkowane są gromadzeniu informacji, które umożliwią oszacowanie wartości wewnętrznej akcji. Celem książki jest ocena skuteczności analizy fundamentalnej jako narzędzia decyzyjnego na rynku akcji, w aspekcie faz cyklu koniunkturalnego. Z szerokiej obserwacji polskiego rynku kapitałowego i rekomendacji biur maklerskich, które bazują, w istotnej mierze na analizie fundamentalnej wynika, iż jej wskazania, w warunkach dobrej koniunktury na rynku akcji, są mało optymistyczne i niedoszacowują ceny instrumentów finansowych. Odwrotna sytuacja ma zwykle miejsce w przypadku dekoniunktury na rynku akcji. Czy tak jest w istocie? W niniejszej książce podjęta została próba odpowiedzi na to pytanie. W pracy zaprezentowano od strony praktycznej poszczególne techniki analityczne umożliwiające fundamentalne zbadanie przedsiębiorstw, tj.: • analiza PEST; • analiza „5 sił" Portera; • analiza SWOT; • analiza sprawozdań finansowych; • model wyceny akcji (model zdyskontowanych wolnych przepływów pieniężnych). Ponadto w książce ukazano autorską koncepcję, która umożliwia ocenę wycen akcji, sporządzonych na podstawie metody zdyskontowanych wolnych przepływów pieniężnych.

Płynność obrotu zawsze miała istotne znaczenie dla praktyków działających na rynkach kapitałowych, chociaż w początkowej fazie rozwoju współczesnych finansów nie była ona w należytym stopniu rozważana na gruncie teorii. Za szczególnie istotne w tym zakresie uważane są prace Amihuda i Mendelsona, którzy w sposób teoretyczny i poprzez badania empiryczne wykazali istnienie związku pomiędzy stopą zwrotu z akcji oraz płynnością mierzoną spreadem na rynku amerykańskim. Dalsze analizy potwierdziły postawioną przez nich tezę, że płynność wywiera istotny wpływ na ceny akcji i stopy zwrotu. W publikacji omówiono rolę płynności aktywów kapitałowych, koncentrując się na związku między stopą zwrotu z inwestycji a płynnością. Do badań wykorzystano dane pochodzące z Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. Ważnym elementem opracowania są empiryczne testy modeli stóp zwrotu, ze szczególnym uwzględnieniem problematyki płynności obrotu. Monografia zawiera też bogaty przegląd literatury dotyczącej rynku kapitałowego i najnowszych badań z zakresu płynności obrotu.

Książka pt. „Wskaźniki rynku kapitałowego - zastosowanie w wycenach przedsiębiorstw oraz w strategiach inwestycyjnych" jest pierwszą zwartą publikacją na polskim rynku wydawniczym, która kompleksowo przedstawia tego rodzaju zagadnienia. W sposób szczegółowy ukazano w niej: - rodzaje, zasady budowy i metody kalkulacji wskaźników rynku kapitałowego, - analizę przyczynową podstawowych mnożników, - sposoby kalkulacji mierników rozwodnionych, - istotę i warianty mnożnikowej metody wyceny przedsiębiorstw, - ograniczenia i często popełniane błędy w procesie wyceny przedsiębiorstw metodą mnożnikową, - zasady tworzenia strategii inwestycyjnych przy wykorzystaniu wskaźników rynku kapitałowego, - wyniki dotychczasowych badań nad skutecznością strategii inwestycyjnych bazujących na miernikach rynku kapitałowego. Ma ona charakter praktycznego przewodnika, który został napisany przystępnym językiem i zarazem wzbogacony o szereg przykładów. Skierowana jest do szerokiego grona odbiorców, w tym: analityków finansowych, osób rozpoczynających przygodę z rynkiem finansowym oraz studentów kierunków ekonomicznych. Może pełnić rolę podręcznika podstawowego lub uzupełniającego do takich przedmiotów, jak: analiza finansowa, wycena przedsię­biorstw, finanse przedsiębiorstw.

Zmiany we współczesnym świecie spowodowane m. in. globalizacją i rosnąca konkurencją wywołują również zmiany w sferze gospodarki. W związku z tym rynki finansowe, w tym sektor bankowy oraz ubezpieczeniowy, ulegają ciągłym przeobrażeniom. Nieustanne zmiany warunków ekonomicznych są bodźcem dla instytucji finansowych do ekspansji i rozwoju. Stanowią one również bodziec do rozwoju badań i analiz naukowych. Zagadnienia związane z rynkami finansowymi, szeroko rozumianymi inwestycjami, sektorem bankowym, a także społeczną odpowiedzialnością biznesu i finansami są istotne zarówno dla praktyków, jaki teoretyków życia gospodarczego. Niniejsza monografia skupia się na wybranych aspektach wspomnianej problematyki. Prezentowane opracowanie jest rezultatem indywidualnych i zbiorowych badań naukowych. Podejmowana przez autorów w opracowaniu problematyka jest bardzo zróżnicowana, a jednocześnie nie obejmuje wszystkich zagadnień związanych z inwestycjami, rynkami finansowymi oraz sektorem bankowym. Mam nadzieję, że ich lektura stanie się nie tylko inspiracją do dalszych, pogłębionych badań nad poruszaną problematyką, ale także przyczyni się do wdrażania i kreowania nowych rozwiązań w praktyce.

W książce przedstawiono – z perspektywy inwestora giełdowego – ekonomiczno-finansowe zasady oceny potencjału rozwojowego spółek giełdowych działających w różnych branżach gospodarczych. Poprzez wykorzystanie danych zawartych w sprawozdaniach finansowych oraz zastosowanie wybranych wskaźników można nie tylko oszacować majątkowy potencjał innowacyjny przedsiębiorstw, ale również wskazać te spółki, które znajdują się na ścieżce wzrostu. Inwestując w te podmioty można osiągnąć dodatnią stopę zwrotu przekładającą się na wzrost wartości ich portfela inwestycyjnego. Proponowane alternatywne podejście umożliwia również szybkie dostrzeżenie zbliżających się problemów finansowych podmiotów, których akcje są już w posiadaniu inwestora. W książce autorzy skoncentrowali się na: - pojęciu potencjału przedsiębiorstw i jego specyfice ze względu na rodzaj prowadzonej działalności, - charakterystyce podstawowych źródeł danych finansowych o spółkach giełdowych (sprawozdanie z sytuacji finansowej, rachunek zysków i strat, sprawozdanie z przepływów pieniężnych, informacja dodatkowa), - obszernych przykładach ukazujących w jaki sposób przeprowadzić i zinterpretować analizę potencjału spółek, reprezentujących cztery główne sektory gospodarki – produkcyjny, handlowy, usługowy oraz finansowy.

Wiele polskich firm rodzinnych stoi przed wyzwaniami związanymi ze zmianami pokoleniowymi, globalizacją, internacjonalizacją działalności oraz funkcjonowaniem w coraz większej skali. Aby sprostać rosnącym oczekiwaniom, firmy sięgają po narzędzia, jakie oferuje rynek kapitałowy. Transakcje IPO i debiuty na giełdzie umożliwiają m.in.: pozyskanie nowych zasobów finansowych, sprzedaż części akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy, uzyskanie obiektywnej wyceny, budowanie prestiżu. Autor „Giełdy dla firm rodzinnych”, wychodząc naprzeciw zainteresowaniu tym rodzajem transakcji, stara się odpowiedzieć na najbardziej nurtujące pytania: Jak korzystanie z różnych źródeł finansowania wpływa na zarządzanie firmą rodzinną i sprawowanie nad nią kontroli? Z jakich powodów rodziny decydują się na upublicznienie swoich przedsiębiorstw? Jak wyglądają struktury transakcji IPO firm rodzinnych? Jak rodziny dążą do zabezpieczenia kontroli nad swoimi przedsiębiorstwami po debiucie na giełdzie? Jak przebiegają procesy sukcesyjne w kontekście funkcjonowania firm rodzinnych na publicznym rynku kapitałowym? Jakie wymogi i oczekiwania stawia przed firmami rodzinnymi publiczny rynek kapitałowy? Z jakimi skutkami wiąże się przeprowadzenie IPO przez firmy rodzinne? Czy wprowadzenie firmy rodzinnej na giełdę to dobry pomysł? Publikacja stanowi przewodnik po rynku kapitałowym dla, menedżerów pracujących w firmach rodzinnych i ich konsultantów. Jest to również przydatne źródło wiedzy dla doradców świadczących usługi związane z przeprowadzaniem transakcji IPO oraz inwestorów.

W obecnych czasach ryzyko jest zjawiskiem powszechnym, lecz nie do końca znanym. Ponieważ nie da się go wyeliminować z codziennych decyzji, jakie przychodzi nam podejmować, należy je poznać jak najlepiej. Wówczas posiadana przez nas wiedza pozwoli nam nie tyle na skuteczne jego ograniczanie, ale głównie na przewidywanie ewentualnych negatywnych skutków, jakie mogą w pewnych sytuacjach mieć miejsce. Książka stanowi pomoc w zgłębianiu tajników ryzyka rynku akcji. Zawarto w niej zarówno podstawy teoretyczne, jak i przedstawiono praktyczne aspekty inwestowania w warunkach niepewności. Układ publikacji został tak skomponowany, aby przedstawić Czytelnikowi w przejrzysty i kompleksowy sposób koncepcje analizy ryzyka - zarówno technicznej, jak i fundamentalnej. Istotnym walorem tego podręcznika jest fakt przedstawienia, poza klasycznymi metodami, nowych metod analizy ryzyka niestosowanych na krajowych parkietach. Tym samym niniejsza praca stanowi swego rodzaju elementarz dla potencjalnego inwestora giełdowego. Dzięki niej właśnie, w możliwie zwięzły sposób, można zgłębić tajniki nie do końca przewidywalnych zachowań rynkowych, jak również sposobów redukcji ryzyka.

Podstawą funkcjonowania każdego przedsiębiorstwa jest informacja. Posiadanie jej zmniejsza skalę niewiedzy o danym zjawisku, umożliwia ograniczenie ryzyka i niepewności oraz pozwala na sprawniejsze działanie. Synonimami informacji są: powiadomienie, zakomunikowanie, wiadomość. Szczególnego rodzaju jest informacja pochodząca ze sprawozdań finanso¬wych. Jej znaczenie jest duże, gdyż ma ona wpływ na postrzeganie przedsię¬biorstwa generującego informację w gospodarce rynkowej. Informacja to oprócz danych liczbowych także dane opisowe i jakościowe na temat funkcjonowania danej jednostki gospodarczej. Powinny one charakteryzować się odpowiednimi cechami jakościowymi, tak aby osoby z nich korzystające były usatysfakcjono¬wane ich użytecznością i znalazły w sposób łatwy i szybki potrzebne informacje. Posłużą im one do podjęcia odpowiednich decyzji. Sprawozdania finansowe spo¬rządzane przez przedsiębiorstwa są jednym z głównych źródeł tych informacji. Umożliwiają one ocenę tego, co się wydarzyło w przeszłości. Ponadto na ich pod¬stawie można dokonać projekcji tego, co się może wydarzyć w przyszłości, mimo iż niewiele informacji przyszłościowych jest w nich zawartych. Ze wstępu

Działalnością maklerską nazywamy ściśle określone usługi pośrednictwa na rynku kapitałowym świadczone przez firmy inwestycyjne na rzecz inwestorów i emitentów. Związane są one przede wszystkim z pośrednictwem w zakresie zawierania transakcji giełdowych oraz wprowadzania instrumentów finansowych do obrotu. W Polsce powyższe usługi świadczone są najczęściej przez domy i biura maklerskie. Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, tego typu czynności dzielimy na dwie grupy. Pierwszą tworzą usługi inwestycyjne, tzn. takie, które wymagają uzyskania stosownego pozwolenia organu nadzoru. Do drugiej zaliczamy natomiast usługi dodatkowe, tzn. takie, które może świadczyć dowolny podmiot gospodarczy, a czynności te stanowią działalność maklerską tylko wtedy, gdy są świadczone przez firmę inwestycyjną. Niniejsza książka poświęcona jest problematyce rozwoju działalności maklerskiej w Polsce. Szczegółowo przedstawiono w niej istotę i znaczenie poszczególnych usług. Ich zakres i charakter na przestrzeni ostatnich kilkudziesięciu lat zmieniał się wielokrotnie. Wpływ na to miały nie tylko uwarunkowania ekonomiczne, ale również czynniki instytucjonalne i prawno-podatkowe.

W książce zaprezentowano w przejrzysty i całościowy sposób metodykę przeprowadzenia syntetycznej oceny innowacyjności produktowej przedsiębiorstw (kryteria oceny, źródła danych, model obliczeniowy) wraz z przedstawieniem jej przykładowego zastosowania w odniesieniu do wybranych spółek notowanych na GPW w Warszawie. Do podstawowych wyróżników proponowanego w publikacji rozwiązania zaliczyć można przede wszystkim jego: - kompleksowość - swoim zakresem obejmuje ono zarówno kwestie związane z zasobowym potencjałem innowacyjności produktowej przedsiębiorstw i ich zaangażowaniem w jego rozwój - potencjalna innowacyjność produktowa od strony zasobów i od strony nakładów, jak również z konkretnymi wynikami działalności innowacyjnej przedsiębiorstw w obszarze produktów - rezultatywna (wynikowa) innowacyjność produktowa; - wymierność - za sprawą oparcia aparatu matematycznego na teorii zbiorów rozmytych możliwe jest, na podstawie kryteriów cząstkowych o różnych jednostkach i charakterze (tak ilościowym, jak i jakościowym), obliczenie jednej syntetycznej oceny innowacyjności produktowej badanych podmiotów, wyrażonej w przedziale od 0 do 1; - użyteczność - otrzymane syntetyczne oceny innowacyjności produktowej badanych podmiotów, a także uzyskane w toku ich obliczeń pośrednie oceny cząstkowe, stwarzają duże możliwości w zakresie analizy porównawczej; - łatwość zastosowania oraz aktualność - opiera się ono wyłącznie na ogólnodostępnych źródłach danych, w tym w szczególności raportach rocznych oraz informacjach ujawnianych przez przedsiębiorstwa na ich firmowych stronach internetowych; - rynkowy punkt widzenia - na potrzeby opracowania aparatu matematycznego zastosowanego w modelu przeprowadzono badanie ankietowe dotyczące postrzegania przez analityków oraz indywidualnych inwestorów giełdowych różnych cząstkowych kryteriów oceny innowacyjności oraz ich wpływu na bardziej złożone kategorie.

Przedmiotem pracy jest wyjaśnienie różnic w wynikach osiąganych przez spółki notowane na warszawskim rynku kapitałowym przy pomocy zmiennych opisujących sieci korporacyjne. Tym samym monografia wpisuje się w wymagający nurt literatury światowej, który upatruje w sieciach społecznych łączących organy przedsiębiorstw istotnego uwarunkowania, pozytywnie wpływającego na osiągane wyniki finansowe oraz redukującego ryzyko. Warto podkreślić, że jest to pierwsze polskie badanie podejmujące ten problem, a przy tym zrealizowane na bardzo wysokim poziomie konceptu-alnym i teoretycznym, z wykorzystaniem zaawansowanych miar strukturalnej analizy sieci. Uzyskane wyniki są poznawczo interesujące i wnoszą znaczny wkład w rozwój nauk o zarządzaniu. Po pierwsze dlatego, że ustalono korzystny wpływ sieci korporacyjnych na poziom ryzyka strategicznego. Po drugie, ujawniono brak istotnie pozytywnego wpływu sieci na wyniki finansowe, co oznaczać może niski stopień wykorzystania zasobów relacyjnych. Po trzecie, wskazano na pozytywny wpływ reprezentacji instytucji finansowych w organach nadzorczych na wyniki finansowe uzyskiwane przez przedsiębiorstwa. Po czwarte, badanie jakościowe ujawniło pewną rezerwę w wykorzystywaniu, a nawet postrze-ganiu powiązań sieciowych w sieciach korporacyjnych. Z recenzji prof. dra hab. Wojciecha Czakona

W książce przedstawiono modele nadzoru rynku finansowego, a także istotne przeobrażenia, jakie zaszły i zachodzą w jego funkcjonowaniu. Monografia pozwala zrozumieć specyfikę nadzoru finansowego, a także konieczność wprowadzania nowych rozwiązań, które stanowią m.in. odpowiedź na następstwa kryzysu finansowego spowodowanego upadkiem rynku kredytów subprime w Stanach Zjednoczonych. Opracowanie pokazuje mechanizmy rynku finansowego, nadzoru finansowego, a także sądowej weryfikacji rozstrzygnięć nadzorczych. Zawiera zagadnienia istotne dla procesu stanowienia prawa. Podjęta tematyka obejmuje aspekty prawne i ekonomiczno-finansowe funkcjonowania rynku finansowego. Książka może być polecana jako literatura podstawowa lub literatura uzupełniająca na wydziałach prawa i administracji, a także na kierunkach ekonomicznych, zwłaszcza finansach.

Pomiar i analiza ryzyka inwestycyjnego odgrywają istotną rolę podczas podejmowania decyzji na rynku finansowym. Pomagają inwestorom oraz zarządzającym portfelami oceniać efektywność dokonywanej inwestycji. Są również wykorzystywane w różnego rodzaju analizach porównawczych, pomiędzy spółkami, branżami, krajami oraz w analizach symulacyjnych przy tworzeniu określonych scenariuszy inwestycyjnych. Dla inwestorów ważne jest zatem ryzyko zarówno w sensie historycznym (oszacowane na podstawie określonej próby danych historycznych), jak i przyszłe ryzyko inwestycyjne. Czy na podstawie przeszłości można jednak prognozować przyszłość? Na ile prawdopodobne jest spełnienie się sporządzonej prognozy (ryzyka, stopy zwrotu) na podstawie zebranej próby danych historycznych? Przedmiotem książki jest szacowanie ryzyka inwestycyjnego oraz przedstawienie możliwości jego wszechstronnej analizy, przy czym główna uwaga jest poświęcona ryzyku rynkowemu akcji. Podstawową jego miarą jest parametr beta, na podstawie którego podejmowane są decyzje inwestycyjne. Autorzy prezentują istotę ryzyka inwestycyjnego, wyjaśniają badania własności statystycznych stóp zwrotu z akcji oraz istotę jednowskaźnikowego modelu Sharpe’a, na podstawie którego szacowany jest parametr beta. Przedstawiają również możliwości badania jego stabilności i wrażliwości z punktu widzenia częstotliwości pomiaru stopy zwrotu, wyboru indeksu giełdowego, czy też jako czynnika rynku w szacowanym modelu. W książce czytelnik znajdzie wyniki badań odnoszące się do stóp zwrotu z akcji 124 spółek notowanych na warszawskiej giełdzie w ostatnich 10 latach, przy czym pomiar stóp zwrotu prowadzony jest z częstotliwością dzienną, tygodniową i miesięczną. Dodatkowo zaprezentowano wyniki empirycznej analizy porównawczej w odniesieniu do własności statystycznych stóp zwrotu oraz badania stabilności parametru beta dla największych spółek z rynku niemieckiego, francuskiego i polskiego. Publikacja jest niezbędnym źródłem wiedzy dla osób przygotowujących się do egzaminów na doradców inwestycyjnych i maklerów oraz inwestorów giełdowych. Jest to również praktyczny podręcznik uzupełniający dla studentów do przedmiotów takich jak: rynek kapitałowy, rynki finansowe, instrumenty finansowe, zarządzanie portfelem.

Publikacja ta w Stanach Zjednoczonych jest zaliczana do kanonu książek na temat inwestowania. Zawiera wywiady przeprowadzone przez Jacka Schwagera z inwestorami, którzy działają na różnych rynkach (akcje, forex, kontrakty futures) i stosują odmienne techniki inwestycyjne, a których łączy to, że odnieśli sukces. Co o tym zadecydowało? Po lekturze rozmów można wyciągnąć wniosek, że to nie stosowana metoda analityczna jest w tym wypadku najważniejsza. Okazuje się, że można zarabiać, wykorzystując zarówno analizę fundamentalną, jak i zupełnie inne podejścia do oceny inwestycji. Decydujące znaczenie mają pewne cechy i umiejętności – autor wymienia je w podsumowaniu swoich rozmów z traderami. Książka jest przeznaczona nie tylko dla inwestorów i specjalistów zajmujących się badaniami rynków finansowych, ale także dla innych osób zainteresowanych rynkami finansowymi i ciekawych losów tych, którym udało się wygrać w świecie, gdzie przeważająca większość przegrywa. Czytelnikom słabiej orientującym się w problematyce rynków finansowych lekturę książki ułatwi zamieszczony na jej końcu słowniczek, w którym objaśniono specjalistyczne terminy pojawiające się w tekście.

Analiza techniczna nie jest wróżeniem z fusów czy samospełniającą się przepowiednią. Ta często niedoceniana przez teoretyków dziedzina opiera się na ścisłej analizie, która pozwala zauważyć powtarzalność trendów i umożliwia trafną prognozę przyszłych cen. Koncentruje się na rzeczywistych transakcjach, w których uczestnicy rynku dokonują wyborów w oparciu o tendencje cenowe, możliwe do przewidzenia zachowania oraz dynamikę relacji pomiędzy rynkami w określonym czasie. Analiza techniczna to niezwykle przydatny zestaw obiektywnych narzędzi znajdujących bardzo szerokie zastosowanie w praktyce. Pozwala zwiększyć zysk poprzez unikanie złych transakcji i uczy myślenia z uwzględnieniem rachunku prawdopodobieństwa. Książka jest przeznaczana nie tylko dla inwestorów indywidualnych, którzy chcą udoskonalić swoje umiejętności, lecz także dla profesjonalnych inwestorów i traderów poszukujących dodatkowych narzędzi wspomagających podejmowanie decyzji. Zapoznaje czytelnika z podstawami czytania wykresów oraz z zarządzaniem środkami pieniężnymi. Jej walorem jest prezentowanie sprawdzonych technik stosowanych w analizie technicznej za pomocą prostego, zrozumiałego języka.